La funzione finanza nelle aziende globali

Con la globalizzazione delle imprese, si aprono al loro interno dei mercati finanziari che mettono a disposizione delle aziende un meccanismo particolarmente efficace di arbitraggio rispetto ai mercati finanziari nazionali. Ma nel gestire i mercati interni per costruirsi un vantaggio, i CFO devono bilanciare le opportunità con i problemi dell’operatività in ambienti multipli. Sfruttando i mercati interni dei capitali, i CFO possono creare valori in tre funzioni:Finanziamento. Il CFO può ridurre, per esempio, il carico fiscale di un gruppo acquisendo mezzi finanziari nei Paesi che hanno aliquote fiscali elevate e prestando soldi alle divisioni che operano in Paesi più indulgenti dal punto di vista tributario. Ma il CFO globale deve essere consapevole delle negatività insite nel finanziamento strategico. Facendo indebitare i manager delle consociate, per esempio, si può incidere negativamente sulla loro performance in termini di profitto.Risk management. Invece di gestire i rischi di cambio attraverso il mercato finanziario, le aziende globali possono provvedere attraverso le loro attività internazionali. In questo modo, tuttavia, si rischia di oscurare la performance delle unità locali, rendendo più difficile per il quartier generale la valutazione dei manager locali e più facile per i manager finanziare la creazione di posizioni puramente speculative.Capital budgeting. I CFO possono creare valore aggiunto valutando più attentamente le opportunità di investimento. Ma l’adozione di un approccio eccessivamente formale potrebbe indurre i manager a tentare di eludere il sistema e rischia di produrre un risultato in contrasto con gli obiettivi dell’azienda.I CFO possono aiutare le attività finanziarie globali a sfruttare al massimo le opportunità facendo l’inventario delle capacità e assicurandone l’adattamento ai cambiamenti di tipo istituzionale, e l’allineamento con gli obiettivi organizzativi. A questo scopo, una funzione finanziaria globale deve collocare il processo decisionale a un livello geografico in cui si prendono altre decisioni strategiche, ruotare i professionisti in diversi ruoli istituzionali e codificare delle pratiche che si possano adattare alle condizioni locali.(Titolo originale: The Finance Function in a Global Corporation, HBR, July-August 2008)