Come rendere sicuri i mercati finanziari

In questa conversazione con il redattore capo di HBR David Champion, Merton, che insegna alla Harvard Business School, parla del ruolo dei derivati nell'attuale crisi finanziaria. Merton è stato insignito del premio Nobel nel 1997 per il ruolo che ha svolto nello sviluppo di un nuovo metodo per valutare i derivati e, dopo la pubblicazione dei risultati dei suoi studi, i mercati dei derivati sono letteralmente esplosi: oggi, il valore nominale stimato dei contratti derivati supera i 500 milioni di miliardi. Merton parte dal presupposto che i derivati non possono essere la causa primaria di una crisi finanziaria, bensì semplici strumenti che possono essere usati sia in modo funzionale (per ridurre il rischio) che in modo disfunzionale (secondo modalità che accrescono i livelli di rischio, ma senza bilanciarli in alcun modo). Lo studioso offre anche alcune indicazioni su come rendere più sicuri i mercati finanziari.Titolo originale: A Conversation with Robert Merton, HBR, October 2009.